今天賠本賺吆喝的市場領導者就是明天的勝利者,，但他們生存下去的可能性會更大,。想一想風險投資人及其他向這場“消耗戰(zhàn)”注資的重要參與者，搞清楚原因其實并不難,。（TechWeb配圖）

　　導語：《福布斯》雜志撰稿人戈蒂·艾普斯坦（Gady Epstein）周二撰文分析了中國團購網站的經營策略,，那就是像優(yōu)酷網一樣燒錢,，吸引投資者眼球，爭奪市場份額,，而為重要的則是借此來拖垮競爭對手,。

　　以下為文章概要：

　　賠本賺吆喝

　　過去兩年，我在《福布斯》雜志上撰文探討過中國兩個具有重要相似之處的行業(yè)的山寨大軍,。兩個行業(yè)分別是網絡視頻和團購,，相似之處是業(yè)界領導者也是虧損嚴重的公司。大量燒錢似乎是企業(yè)經營的短板,，但在中國這卻是商業(yè)模式,。中國團購網站之間的競爭日趨激烈，他們必須投入巨資去吸引眼球,，獲取市場份額,，為重要的是拖垮競爭對手。

　　拉手網,、Groupon中國團購網站高朋網,、大眾點評網以及我專門研究過的山寨版美團網，在向中國數十座城市快速擴張過程中,，無一例外地投入數千萬美元用以廣告宣傳,、人員招募及團購折扣。終的勝利者不一定就是效率較高,、服務優(yōu)先的企業(yè),。燒錢行為的動機很荒謬，令用戶對隨后的質量控制十分擔憂,。

　　雖然這并不表示今天賠本賺吆喝的市場領導者就是明天的勝利者,，但他們生存下去的可能性會更大。想一想風險投資人及其他向這場“消耗戰(zhàn)”注資的重要參與者,，搞清楚原因其實并不難,。他們近幾個月已向高朋網投入數億美元、向拉手網注資1.11億美元,、向大眾點評網注資1億美元,。

　　在看到這些誘人的數據后，另一個潛在市場領導者美團網也有望宣布新一輪融資,，融資規(guī)模將超出初的5000萬美元目標,。人人網日前宣布將在美國紐交所進行IPO（首次公開招股），擬融資7.43億美元,，其中大部分將用于旗下團購網站糯米網的業(yè)務拓展,。團購市場已涌入大量資金，有大約3000家企業(yè),，市場準入門檻低,、利潤微薄,、難以形成規(guī)模效應。

　　難輕言放棄

　　可一旦投資者將一億多美元砸進某家公司,，他們就不會輕言放棄——只要這家公司不斷獲得市場份額和眼球，直至實現(xiàn)IPO,，他們就會不斷向里面注資,。中國團購網站從每次交易中的分成不到10%（有些甚至可能為零），但這沒有關系,，因為大家的普遍做法都是這樣,，如果無法做到較大，那反而麻煩會來了,，沒有人關心什么效率問題,，現(xiàn)在燒錢目的就是IPO，爛攤子等到以后再收拾,。

　　我是如何知道這些的,？優(yōu)酷網和土豆網的經歷讓我深受啟發(fā)。這兩家網站初都是效仿YouTube建立,，隨著越來越多的人喜歡他們的增值服務,，他們也在不斷地向投資者自我推銷。優(yōu)酷網和土豆網融資數億美元,，去年曾尋求IPO,，盡管兩家網站處于虧損狀態(tài)，同時盈利前景也很遙遠,。

　　土豆網的IPO之夢暫時已經破滅（該公司近又重新提交了上市申請）,，但優(yōu)酷網在紐約證券交易所啟動IPO受到投資者熱捧，這家公司現(xiàn)在的估值超過60億美元,，即便它短期內仍然沒有盈利的跡象,。

　　優(yōu)酷網和土豆網在盈利方面均面臨著一些長期障礙，我早在2009年就曾探討過這幾個問題：中國帶寬成本遠比美國高,，隨著服務日益受歡迎,，這個問題會被放大；視頻網站試圖提供差異化服務,，導致內容成本會增加,；由于媒體內容的敏感特性，還面臨著監(jiān)管風險,。

　　競爭日趨激烈

　　除此之外,，中國團購網站還遭遇另一個巨大挑戰(zhàn)：面臨無數資金充裕的市場參與者的競爭，尤其是中國互聯(lián)網巨頭,，后者擁有龐大的用戶群體,、將流量轉化為利潤的豐富經驗以及雄厚財力,。百度旗下奇藝網雖然沒有任何原創(chuàng)內容，但仍然給那些獨立經營的視頻網站構成了嚴重威脅,。

　　在團購領域,，搜狐和新浪等兩家門戶網站均推出了團購服務。與此同時,，另一家網站騰訊則參與了高朋網的投資,。阿里巴巴集團旗下淘寶聚劃算團購業(yè)務也深受用戶歡迎。盡管有些更專注于產品服務,，但獨立公司仍面臨來自互聯(lián)網巨頭的長期嚴重威脅,。

　　但這顯然應該是優(yōu)酷網CEO古永鏘而非IPO前投資者擔心的問題。眼下,，這些投資者可能都在想著6月初優(yōu)酷網股票鎖定期結束的那一天,，他們可以將手中股票拋售。我曾經研究過優(yōu)酷網較高的燒錢速度,。我認為這家公司若想盈利并快速發(fā)展,，將需要克服許多嚴峻挑戰(zhàn)。

　　這仍是優(yōu)酷網面臨的長期問題,，實際上,，無論哪家公司終在IPO之路上勝出，這一道理同樣適用,。但從短期來看,，中國互聯(lián)網泡沫給投資者提供了另一個退出的良機。現(xiàn)在,，我只能祝愿Groupon山寨大軍及其投資者好運,，祝愿燒錢多的公司終能成為贏家。（永鴻）

　　轉載自：新浪科技